Junto a la leyenda, la película profundiza en el carácter de su personaje protagonista a quien erige como un auténtico modelo a seguir, invitando a reflexionar sobre los rasgos de la infancia que merecen fomentarse.

Elfie es la intrépida duendecilla que está cansada de hacer siempre lo mismo por lo que busca diversión y algo de adrenalina.  Su actitud molesta a los miembros mayores del clan que quieren que todo siga igual y deciden castigarla. Pero cuando Elfie conoce a Bo comprende que ellos no son los únicos duendecillos que hay en la Tierra. Bo es miembro de un clan cuya filosofía gira en torno a la diversión y un experto en tecnología junto al resto de miembros. Llevan a cabo todo tipo de travesura , algunas no excesivamente legales por lo que hay una agente de policía y su gata que los persiguen sin descanso.

Junto a los duendecillos hay otras historias paralelas como la de la niña que desea tener una mascota y su madre que se mata a trabajar como modista y como los diminutos personajes tratan de ayudarla. Hay duendes buenos que gastan bromas como esconderte el bolígrafo o las gafas y otros que se lo pasan mejor haciendo travesuras de mayor envergadura